Этот сайт использует файлы cookie, чтобы обеспечить вам комфортное использование
Согласен
Секьюритизация
Секьюритизация
Общая информация
Секьюритизация — это инструмент привлечения финансирования путем эмиссии ценных бумаг, обеспеченных активами, генерирующими стабильные денежные потоки. Секьюритизация потребительских кредитов предусматривает уступку банком-оригинатором прав требований по кредитным договорам специализированному финансовому обществу (СФО). СФО создается в соответствии с Федеральным законом от 22.04.1996 г. Nº39-Ф3 "О рынке ценных бумаг", исключительным предметом его деятельности является приобретение требований по кредитам (займам), а также осуществление эмиссии облигаций, обеспеченных залогом денежных требований.
ь
Банк ВТБ (Оригинатор)
Банк продает портфель потребительских кредитов, соответствующих установленным квалификационным требованиям, специализированному финансовому обществу. Проданные кредиты включаются в залоговое обеспечение облигаций
СФО ВТБ РКС Эталон (Эмитент)
Специализированное финансовое общество выпускает облигации, обеспеченные портфелем потребительских кредитов. Облигации размещаются на Московской бирже среди рыночных инвесторов
Инвесторы в облигации
Инвесторы приобретают облигации, обеспеченные портфелем потребительских кредитов. Неквалифицированные инвесторы могут приобретать данные облигации после прохождения соответствующего теста
ь
Банк ВТБ (Оригинатор)
Банк продает портфель потребительских кредитов, соответствующих установленным квалификационным требованиям, специализированному финансовому обществу. Проданные кредиты включаются в залоговое обеспечение облигаций
СФО ВТБ РКС Эталон (Эмитент)
Специализированное финансовое общество выпускает облигации, обеспеченные портфелем потребительских кредитов. Облигации размещаются на Московской бирже среди рыночных инвесторов
Инвесторы в облигации
Инвесторы приобретают облигации, обеспеченные портфелем потребительских кредитов. Неквалифицированные инвесторы могут приобретать данные облигации после прохождения соответствующего теста
ЗАЕМЩИКАМ
Дальнейшее сопровождение кредитов осуществляет банк-оригинатор в качестве сервисного агента.
После уступки кредитов условия и качество обслуживания заемщиков не меняются.
После уступки кредитов условия и качество обслуживания заемщиков не меняются.
ЗАЕМЩИКАМ
Дальнейшее сопровождение кредитов осуществляет банк-оригинатор в качестве сервисного агента.
После уступки кредитов условия и качество обслуживания заемщиков не меняются.
После уступки кредитов условия и качество обслуживания заемщиков не меняются.
Защита интересов инвесторов
- В соответствии с Федеральным законом от 22.04.1996 г. №39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" структура сделки обеспечивает определенный уровень кредитного усиления, который компенсирует инвесторам риск возможных первых потерь. Формы и способы кредитного усиления установлены в п.2 Указания Банка России от 07.07.2014 г. №3309-У "О формах и способах принятия рисков по облигациям с залоговым обеспечением специализированного финансового общества и специализированного общества проектного финансирования"
- Структура сделки и размер кредитного усиления согласовываются с рейтинговым агентством по результатам моделирования сделки, аудита пула независимой аудиторской компанией, симуляции поведения сделки в различных макроэкономических условиях и due diligence оригинатора. Облигации СФО ВТБ РКС Эталон имеют наивысший рейтинг надежности ruAAA.sf по национальной шкале рейтингового агентства АО "Эксперт РА", что подтверждает высокое качество кредитов, включаемых в залоговое обеспечение облигаций, и устойчивую структуру сделки. Размер обеспечения по облигациям значительно превышает объем эмиссии.
- Структура сделки предусматривает наличие резервного фонда, который обеспечивает бесперебойное функционирование сделки в течение 6 месяцев в случае перехвата обслуживания портфеля при несостоятельности/банкротстве сервисного агента и/или нарушения условий и структуры сделки. Все денежные средства по секьюритизированному портфелю зачисляются на залоговый счет и могут быть использованы только для осуществления выплат по операциям, перечисленным в эмиссионной документации по сделке. Акцепт платежных поручений осуществляет представитель владельцев облигаций, являющийся залогодержателем по данному счету.
- Представитель владельцев облигаций ООО "РЕГИОН Финанс", включенный в список юридических лиц Банка России, осуществляющих деятельность ПВО, обеспечивает защиту прав и интересов инвесторов. В рамках своей деятельности ПВО выявляет обстоятельства, которые могут повлечь за собой нарушение прав и законных интересов владельцев облигаций, а также контролирует исполнение эмитентом обязательств по облигациям и принимает меры, направленные на защиту прав и законных интересов владельцев облигаций.
- До продажи на баланс СФО портфель проверяется на соответствие квалификационным требованиям со стороны рейтингового агентства, что обеспечивает независимый контроль за качеством обеспечения по облигациям. В сделке предусмотрены триггеры, обеспечивающие защиту от возможных ухудшений качества залогового обеспечения в процессе обращения. Контроль за соблюдением триггеров, а также за основаниями для наступления досрочного погашения облигаций по требованию их владельцев возложен на ПВО.
Защита интересов инвесторов
- В соответствии с Федеральным законом от 22.04.1996 г. №39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" структура сделки обеспечивает определенный уровень кредитного усиления, который компенсирует инвесторам риск возможных первых потерь. Формы и способы кредитного усиления установлены в п.2 Указания Банка России от 07.07.2014 г. №3309-У "О формах и способах принятия рисков по облигациям с залоговым обеспечением специализированного финансового общества и специализированного общества проектного финансирования"
- Структура сделки и размер кредитного усиления согласовываются с рейтинговым агентством по результатам моделирования сделки, аудита пула независимой аудиторской компанией, симуляции поведения сделки в различных макроэкономических условиях и due diligence оригинатора. Облигации СФО ВТБ РКС Эталон имеют наивысший рейтинг надежности ruAAA.sf по национальной шкале рейтингового агентства АО "Эксперт РА", что подтверждает высокое качество кредитов, включаемых в залоговое обеспечение облигаций, и устойчивую структуру сделки. Размер обеспечения по облигациям значительно превышает объем эмиссии.
- Структура сделки предусматривает наличие резервного фонда, который обеспечивает бесперебойное функционирование сделки в течение 6 месяцев в случае перехвата обслуживания портфеля при несостоятельности/банкротстве сервисного агента и/или нарушения условий и структуры сделки. Все денежные средства по секьюритизированному портфелю зачисляются на залоговый счет и могут быть использованы только для осуществления выплат по операциям, перечисленным в эмиссионной документации по сделке. Акцепт платежных поручений осуществляет представитель владельцев облигаций, являющийся залогодержателем по данному счету.
- Представитель владельцев облигаций ООО "РЕГИОН Финанс", включенный в список юридических лиц Банка России, осуществляющих деятельность ПВО, обеспечивает защиту прав и интересов инвесторов. В рамках своей деятельности ПВО выявляет обстоятельства, которые могут повлечь за собой нарушение прав и законных интересов владельцев облигаций, а также контролирует исполнение эмитентом обязательств по облигациям и принимает меры, направленные на защиту прав и законных интересов владельцев облигаций.
- До продажи на баланс СФО портфель проверяется на соответствие квалификационным требованиям со стороны рейтингового агентства, что обеспечивает независимый контроль за качеством обеспечения по облигациям. В сделке предусмотрены триггеры, обеспечивающие защиту от возможных ухудшений качества залогового обеспечения в процессе обращения. Контроль за соблюдением триггеров, а также за основаниями для наступления досрочного погашения облигаций по требованию их владельцев возложен на ПВО.